1.1 Elektrolytisk aluminiumproduktion utanför Kina
Enligt statistik från International Aluminium Institute (IAI), från januari till november 2024, var den globala kumulativa produktionen av elektrolytisk aluminium (exklusive Kina) 24,31 miljoner ton, en liten ökning med 0,7% jämfört med samma period förra året, och det var ingen signifikant förändring i den totala utbudskapaciteten jämfört med slutet på förra året. Den genomsnittliga dagliga produktionen i november 2024 var 81 000 ton, en ökning med 1,5% jämfört med början av året.
Bild 1-1 Daglig elektrolytisk aluminiumproduktion utanför Kina
Källa: Iai
Sedan 2024 har det funnits kontinuerliga rapporter om produktionsåterupptaganden, minskningar eller avstängningar i utländska aluminiumanläggningar. Återupptagandet av produktionen innebär en kapacitet på cirka 324 000 ton/år. Den 1 januari 2024 tillkännagav Alcoa en investering på 181 miljoner dollar för att starta om San Ciprian aluminiumproduktionsanläggningen i Spanien. Anläggningen kommer att startas om i etapper från januari 2024, och hela omstartprocessen förväntas vara klar i oktober 2025. Mellan oktober 2025 och 2026 bör minsta produktion av anläggningen nå 75% av sin ursprungliga kapacitet. Anläggningen har emellertid länge haft problemet med höga energikostnader, och den förväntade omstartprocessen är långsam. Med fallet i energipriserna förbereder vissa elektrolytiska aluminiumanläggningar i Europa också att återuppta produktionen, men detta innebär en liten - skalaproduktion. Trimet planerar att starta om tyska och franska aluminiumanläggningar till full kapacitet vid mitten av - 2025, med en årlig produktionskapacitet på cirka 270 000 ton/år. I januari 2024 startade Alcoas Warrick Smelter en produktionslinje med elektrolytiska celler som hade stängts sedan juli 2022, med en årlig produktionskapacitet på 54 000 ton/år. Sammantaget, även om utländsk elektrolytisk aluminiumproduktion har återupptagande planer, är den totala återupptagningsframstegen långsam. Minskningen innebär en kapacitet på cirka 488 000 ton/år. I slutet av januari 2024 meddelade Magnitude 7 Metals elektrolytiska aluminiumanläggning (årlig produktionskapacitet på 263 000 ton) i Maiston Town, sydöstra Missouri, USA, att det kommer att minska produktionen främst på grund av dyra fossila bränslen och allvarligt kallt väder. Även om storleken på 7 metaller har sagt att den försöker få nya investeringar från potentiella investerare för att öppna smältverket i framtiden, är hoppet mycket smalt för tillfället. Efter stängningen av aluminiumanläggningen kommer produktionskapaciteten i Nordamerika att minska ytterligare. I augusti begränsades Tiwai Point elektrolytisk aluminiumanläggning i Nya Zeeland, som ägs av Rio Tinto, av elförsörjningen och minskade återigen sin elförbrukning med 20 MW. För närvarande är den årliga produktionskapaciteten för Tiwai Point -anläggningen cirka 345 000 ton, och denna kraftreduktion förväntas leda till en minskning av aluminiumproduktionen på cirka 125 000 ton. I september mötte Press Metal Aluminium Holdings Bhd, ett dotterbolag till Samalaju Industrial Park i Malaysia, en brand i sitt tredje fas elektrolytiska aluminiumprojekt, vilket resulterade i tillfällig avstängning av cirka 100 elektrolytiska celler, vilket påverkade en årlig produktionskapacitet på cirka 100 000 ton. När det gäller nya investeringar satte Indonesiens Huayin Aluminium Co. delvis i drift en 250 000 ton/år elektrolytiskt aluminiumprojekt.
Antaike -statistik visar att i slutet av 2024 var den totala globala elektrolytiska aluminiumproduktionskapaciteten 78,86 miljoner ton/år, och produktionskapaciteten utanför Kina uppgick till 34,24 miljoner ton, vilket var detsamma som föregående år. Den globala elektrolytiska aluminiumproduktionen 2024 var cirka 72,96 miljoner ton, en ökning med 3,5% jämfört med föregående år. Bland dem var utländsk elektrolytisk aluminiumproduktion 29,5 miljoner ton, en ökning med 2,4% år - på - år, som stod för 40,4% av den totala globala produktionen.
Bild 1-2 främmande elektrolytisk aluminiumproduktion från 2010 till 2025F
Källa: antaike
1.2 Elektrolytisk aluminiumproduktion i Kina
År 2024 fortsatte Kinas elektrolytiska produktionskapacitet för aluminium att öka, utan någon ofta och stor - skalproduktionsfluktuationer. Å ena sidan är Yunnans kraftförsörjning tillräcklig, och omstart av elektrolytisk aluminiumproduktion i provinsen har inte minskat under året, vilket är den viktigaste drivfaktorn för tillväxten av elektrolytisk aluminiumproduktion i år. Samtidigt har priser med höga aluminium också stimulerat frisläppandet av vissa lediga produktionskapaciteter och nya investeringsprojekt. Även om sedan november har vissa regioner minskat sina driftsgrader på grund av allvarliga förluster, har omfattningen av produktionsminskningen begränsad inverkan på den årliga produktionen. Sammantaget överskred omfattningen av nya tillägg och startar 2024 långt omfattningen av produktionsminskningen, och produktionen ökade i en snabbare takt än väntat.
Antaike -statistik visar att den kumulativa elektrolytiska aluminiumproduktionsminskningen i Kina 2024 var 440 000 ton/år, främst på grund av minskningen av vissa aluminiumväxter sedan november på grund av allvarliga förluster. Produktionskapaciteten återupptogs under året var 1,53 miljoner ton/år, varav de flesta var den startade produktionskapaciteten i Yunnan och andra regioner som stängdes på grund av kraftbrist 2023, och en liten del kom från projekt som sattes i drift efter teknisk omvandling. Den nya investeringskapaciteten var 430 000 ton/år. I slutet av december 2024 var Kinas elektrolytiska aluminiumbyggda produktionskapacitet 44,62 miljoner ton/år, en ökning med 190 000 ton/år jämfört med föregående år; Driftsproduktionskapaciteten var 43,61 miljoner ton/år, en ökning med 1,52 miljoner ton/år från början av året.
Tabell 2-1 Förändringar i Kinas elektrolytiska aluminiumproduktionskapacitet 2024 (10 000 ton/år)
Källa: antaike
Ur kapacitetsförändringens perspektiv inträffade minskningen under det fjärde kvartalet, och stora - skala återupptog produktionen huvudsakligen koncentrerad under andra kvartalet, med ny produktionskapacitet huvudsakligen koncentrerad i tredje och fjärde kvartalet. På grund av den mindre skala av produktionsminskning och den senare tiden det inträffade var dess inverkan på driftsgraden för det kvartalet begränsad, och branschens totala produktionskapacitet visade en trend att öka varje kvartal. I november nådde driftsgraden 98,0%, årets högsta nivå och den högsta historiska nivån. I december började effekten av produktionsminskningen att visa sig, och driftsgraden sjönk till 97,7%, men fortfarande upprätthölls på en relativt hög nivå.
Den nya produktionskapaciteten 2024 var 430 000 ton/år, och de nya projekten koncentrerades huvudsakligen i Inre Mongoliet, Xinjiang och Guizhou, som alla är nybyggnadsprojekt efter ersättningen av produktionskapaciteten och omfattar tillbakadragande av en del av den befintliga produktionskapaciteten. De nya projekten inkluderar den tredje fasen av Inner Mongolia Huayun New Material Co., Ltd., Xinjiang Nongliushi Aluminium Co., Ltd. och Liupanshui Shuangyuan Aluminium Co., Ltd. i Guizhou. Ökningen av den nya produktionskapaciteten är 170 000 ton/år, 200 000 ton/år respektive 60 000 ton/år.
Den återupptagna produktionskapaciteten 2024 var 1,525 miljoner ton/år, främst fördelad i provinser som Yunnan, Guizhou och Sichuan. Den återupptagna produktionskapaciteten kom huvudsakligen från produktionskapaciteten stängdes på grund av kraftbrist 2023, och en liten del kom från projekt som lagts i drift efter teknisk omvandling. År 2024 hade Yunnan tillräcklig vattenförsörjning från mars och framåt och vattenkraftgenerering ökade avsevärt. Nya energiprojekt som vindkraft och fotovoltaik användes snabbare, och termiska kraftenheter sattes i full drift, vilket effektivt ökade kraftförsörjningen. Samtidigt minskade elförbrukningen för vissa andra branscher utanför aluminiumindustrin till viss del, vilket också minskade trycket på tät strömförsörjning i provinsen under de senaste åren. Yunnan lyftte sin lasthantering i mars och elektrolytiska aluminiumföretag i provinsen återupptog snabbt produktionen. I juli nådde driftskapaciteten en historisk topp på 5,78 miljoner ton/år, och produktionskapaciteten förblev på denna nivå under andra halvåret, vilket bidrog med en stor ökning av elektrolytisk aluminiumproduktion. Sedan implementeringen av det dubbla - kolmålet har dessutom den elektrolytiska aluminiumindustrin blivit mer och mer krävande för energi - sparande och kol - reduktion. Especially under the pressure of related policies such as tiered electricity prices and the electrolytic aluminium industry energy-saving and carbon-reduction plan, carbon reduction has become an urgent development strategy for enterprises, and more and more electrolytic cell upgrading and transformation projects are being carried out in areas such as large-scale Trough - typ, grafitisering av katoder och intelligent hantering. Vissa tekniska omvandlingsprojekt i Guizhou, Sichuan och andra provinser/ regioner har använts, men på grund av de höga produktionskostnaderna under produktionen är frigöringsschemat relativt långsamt.
Tabell 2-2 Förändringar i Kinas elektrolytiska aluminium återupptog produktionskapaciteten 2024 (10.000 ton/år)
Källa: antaike
År 2024 var reduktionskapaciteten 440 000 ton/år. Sedan det fjärde kvartalet har aluminiumoxidpriset stigit, och elpriset i vissa sydvästra regioner har också stigit. Produktionskostnaderna för elektrolytiska aluminiumföretag har ökat avsevärt, särskilt i regioner med höga kostnader såsom Henan, Guizhou, Guangxi och Sichuan, produktions- och driftstrycket för aluminiumanläggningar är relativt höga och relaterade företag har successivt tillkännagivande underhåll, produktionsnedskärningar eller bromsat produktionstakten. Bland dem var minskningen i december mer koncentrerad. Från den nuvarande situationen med priser och kostnadsinversion expanderar omfattningen av framtida produktionsnedskärningar eller underhåll fortfarande.
Tabell 2-3 Förändringar i Kinas elektrolytiska aluminiumreduktionskapacitet 2024 (10 000 ton/år)
Källa: antaike
År 2024 överträffade inre Mongoliet Shandong för första gången och blev provinsen med den högsta elektrolytiska aluminiumproduktionskapaciteten i Kina. Sedan 2013 har Shandong överträffat Henan och har varit den största produktionsbasen för elektrolytisk aluminium i Kina i 11 år i rad. Sedan 2018, på grund av stängning och utgång av icke - kompatibla projekt i Shandong och överföringen av produktionskapacitetsindikatorer, har produktionskapacitetsskalan i provinsen fortsatt att minska. Under denna period har inre Mongoliet och Yunnan tagit över de flesta av överföringsindikatorerna, och omfattningen av dessa två provinser har fortsatt att expandera. År 2024 överförde Yidian Holding Group Co., Ltd. 200 000 ton/år elektrolytisk aluminiumproduktionskapacitetsindikatorer för Yichuan Yuguang Longquan Aluminium Co., Ltd., ett dotterbolag till gruppen i Luoyang, Henan -provinsen, till Chifeng Dongshan aluminum, ett dotterbolag till gruppen i Luoyang, Henan -provinsen, till Chifeng Dongshan aluminum, ett dotterbolag till gruppen i Luoyang, Henan -provinsen, till Chifeng Dongshan aluminum, ett dotterbolag till gruppen i Luoyang, Henan -provinsen, till Chifeng Dongshan aluminum, ett dotterbolag till gruppen i Luoyang, Henan provins, till Chifeng Dongshan aluminum co., Ltd. i Ltongia genom Internal, till en intern överföring av gruppen. Dessutom är Weiqiao Yunnan Honghe -projektet fortfarande under uppbyggnad och förväntas läggas i produktion nästa år. I framtiden, med ytterligare främjande av produktionskapacitetsersättning, kommer andelen inre Mongoliet, Yunnan och andra provinser i den nationella kapaciteten fortfarande att ha utrymme att öka, medan andelen Shandong och Henan i den nationella kapaciteten kommer att minska ytterligare.
In 2024, the top five provinces/regions in China's electrolytic aluminium production capacity rankings were Inner Mongolia, Shandong, Xinjiang, Yunnan, and Gansu, with production capacity accounting for 15.0%, 14.5%, 14.2%, 14.2%, and 6.9%, respectively, an increase of 0.3%, -3.1%, -0.1%, 2.1% and 0.4% from 2022. Från produktionsproduktionens perspektiv, på grund av avvikelsen i statistisk kaliber under kapacitetsöverföringsprocessen, kan enskilda provinser/regioner ha produktion större än kapacitet.
1.3 Elektrolytisk aluminiumhanteringssituation i Kina
År 2024, även om fluktuationen av aluminiumoxidpriser avsevärt höjde kostnadscentret för elektrolytisk aluminium, förblev aluminiumpriset högt under året, och den elektrolytiska aluminiumindustrin upprätthöll fortfarande en vinst över 2 000 yuan/ton, särskilt i maj när vinsten nådde högst 3,581 år/ton. Enligt Antaikes beräkning, 2024, var Kinas vägda genomsnittliga fullkostnad för elektrolytisk aluminium (inklusive skatt) 17 717 yuan/ton, en ökning med 7,4% eller 1 223 yuan/ton jämfört med föregående år; Den genomsnittliga vinsten per ton aluminium under året var cirka 2 227 yuan, en ökning med 0,9% eller 20 yuan från föregående år.
Bild -4 Trender för Kinas elektrolytiska aluminiumkostnad och teoretisk vinst och förlust 2024
Källa: antaike
När det gäller tid, under första halvåret, på grund av den obetydliga ökningen av kostnaderna och den snabba ökningen av aluminiumpriserna, fortsatte den elektrolytiska aluminiumindustrins vinster att öka, särskilt under andra kvartalet, när industrin uppnådde lönsamhet under tre i rad och vinstmarginalen för tonalumumumet förblev över 3 000 Yuan. Under det tredje kvartalet var elpriset i OFF - -säsongen i aluminiumindustrin relativt låg och aluminiumoxidpriset var relativt stabilt. Kostnaden för elektrolytisk aluminium jämfört med slutet av andra kvartalet minskade något. Samtidigt sjönk aluminiumpriset kraftigt under samma period, och vinstmarginalen började minska, men det överskred fortfarande 2 000 yuan/ton. Sedan det fjärde kvartalet har aluminiumoxidpriset stigit, och elpriset under den torra säsongen har också ökat avsevärt. Kostnaden för elektrolytisk aluminium har visat en rak uppåt trend. Branschens förlust har expanderat sedan november, och den genomsnittliga förlusten i december var 520 yuan/ton, den första månadsförlusten på nästan tre år, och andelen förlust under den månadens produktionskapacitet nådde 80%.
Bild 2-5 Kinas elektrolytiska aluminiumproduktionskostnadskurva i december 2024
Källa: antaike